荣昌独家网

主页
综合新闻门户
荣昌独家网-四川荣昌综合新闻门户

蚂蚁金服为什么不上市?如果上市会有什么影响吗?

更新时间:2020-01-14 18:07点击:

  这个世界上就没有不缺钱的企业,不缺钱阿里巴巴为什么在香港上市的时候还要融资100亿美元呢?不要看阿里家大业大,但是大有大的难处,本地生活要支持饿了么打美团;物流要扶持菜鸟整合三通一达打顺丰、京东;电商要打京东、拼多多、唯品会;另外还在海外扶持了lazada等一系列企业。

  就举两个例子,菜鸟今年公开拿了阿里233亿,申通快递则大概要拿掉阿里150亿,大概率还要收购韵达。这两块400亿就出去了,更不要提其他一系列的投资并购了。

  阿里系从来都是擅长资本运作,拥抱资本市场的,有机会条件合适一定会上。马云自己不愿意,底下拿着期权的中高层也会主动推动。

  所以为什么不上呢,真实的原因只有蚂蚁金服的高层才知道,外人也只能揣测而已。我个人猜测可能有以下几个原因:

  虽然这么大的企业上市,通过证监会审核是大概率事件,但程序还是要扎扎实实推进的。会计师要出具的年报、律师要出具的法律意见和投行要出具的招股说明书,一个也少不了。这些材料都比较复杂,就算投行狗们通宵达旦,恐怕都要几个月、大半年的准备时间。

  之前阿里融资了很多轮,最高的一轮估值达到1500亿美金,上市的时候市值至少还要再抬高40%-50%,到2300亿美金左右(18年6月融的最后一轮,2020年上市两年每年回报25%)。在上市前,投资者都可以按照项目的前景,给一个比较高的估值而不用考虑利润实际情况。但一旦上市,投资者会希望看到真金白银的利润、至少是比较庞大的收入。1500亿美金,对应100倍PE那么就是23亿美金净利润,将近160亿人民币。虽然蚂蚁金服肯定是赚钱的,但是是否能对应到那么多净利润仍然可疑。如果利润不够,强行200倍市盈率上市,一旦找不到接盘人破发,那就太难看了。所以稍微等待一下,让利润水平追上来可能也是一个选择。

  之前蚂蚁金服肯定是搭建过VIE架构,在开曼设立过子公司供境外上市使用的。现在国内科创上市的话,恐怕境外机构就要拆掉,考虑到税收、股权转移等事项都比较棘手,相信这也需要花一定的时间。关键是拆出VIE结构和中介机构做材料是交叉的,架构不变完,材料也做不完。

  当然,原因可能更复杂,这些也只是可能性比较大的猜测罢了。真知道的人在这里说,就算违反保密协议了。

官方微信公众号